1月30日晚間,佳沃食品發(fā)布業(yè)績預告,公司預計2022年實現(xiàn)歸母凈利潤-10億元至-16億元。公司表示,業(yè)績變動的主要原因是公司飼料采購價格上漲、全球通貨膨脹壓力及疫情以及美元利率大幅上漲。

值得注意的是,在業(yè)績預告中佳沃食品宣布擬對因并購智利子公司 Australis形成的商譽計提減值金額約12億元至18億元,對公司合并歸母凈利潤的影響約-9.67億至-14.5億,結(jié)合業(yè)績預告,佳沃食品2022年九成虧損或由商譽減值導致。

通過一系列資本操作,佳沃食品對內(nèi)實現(xiàn)了擠去資本的水分,輕裝上陣。而在外部,隨著全球疫情得到控制,特別是全球最具潛力的市場——中國市場在最近的一個春節(jié)中迎來消費回暖,一身輕松、坐擁優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的佳沃食品得以加速沖刺。

疫情影響減弱消費需求回暖

目前,包括中國、印度等新興經(jīng)濟體和日本、歐洲和美國等發(fā)達國家和地區(qū)在內(nèi),全球大部分國家已經(jīng)降低對新冠病毒的管控等級,各國均致力于加強經(jīng)濟發(fā)展和人員往來。

受到新冠病毒影響,全球主要經(jīng)濟體消費疲軟。不過在疫情影響減弱后,主要經(jīng)濟體的消費預計將持續(xù)復蘇。以日本為例,自2022年10月日本政府放寬接受境外散客、恢復免簽入境等邊境措施以來,日本的消費迅速恢復。

根據(jù)最新的預測,2023年日本的入境需求將為3.54萬億日元,比2022年的5800億日元增加2.96萬億日元。這意味著2023年日本名義和實際GDP將增長0.53%。也是今年日本個人消費和經(jīng)濟恢復的動力。

中國的消費也在迅速恢復。中國文化和旅游部數(shù)據(jù)中心最新測算顯示,今年春節(jié)假期期間,國內(nèi)旅游出游3.08億人次,實現(xiàn)國內(nèi)旅游收入3758.43億元、同比增長30%。另有數(shù)據(jù)顯示,春節(jié)期間全國攬投快遞包裹量超7億件,較2019年同期增長近2倍。消費“開門紅”,背后是流動中國釋放的繁榮活力。

北方市場一架三文魚餐飲門店負責人表示:“今年可以稱得上是近三年(營業(yè)情況、消費反饋)最好的一年。我們從初五開始營業(yè),消費三文魚的顧客還是很多。到店飲食的顧客占比比線上配送多一些。”

數(shù)據(jù)顯示,2023年春節(jié)期間,盒馬年宵花銷量井噴,盒馬可生食三文魚同比增長超過50%。抖音三文魚電商業(yè)者也反饋:“從2022年12月份至春節(jié)前,我們基本是不夠賣的,上架就售空,消費者也越來越習慣在線上平臺購買三文魚。按往年情況,電商端在春節(jié)后的銷量會相對淡一些,但根據(jù)我們這幾天剛剛重新開播的情況來看,銷售數(shù)據(jù)還不錯。”

這說明,雖然消費復蘇更多是得益于春節(jié)消費的刺激,但中國消費者的購買力從長期來看依然強勁,且隨著全方位的經(jīng)濟復蘇,中國消費者絲毫不會吝嗇高價值消費。

日本是亞洲最大的三文魚消費市場,而中國是最具潛力的消費市場之一。

更值得注意的是,今年1月,國際海產(chǎn)行情平臺Urnerbarry報三文魚、鱈魚、蝦類價格不同程度上漲。進入到2月,中國北京、上海和廣州等地的三文魚價格進入到穩(wěn)定狀態(tài),并沒有出現(xiàn)“節(jié)后回落”的情況。

有業(yè)內(nèi)人士表示,前期國際海產(chǎn)供求兩弱、價低量少。自疫情影響減弱后,海產(chǎn)品通關(guān)迅速、消費回暖,國際海產(chǎn)養(yǎng)殖企業(yè)積極來華搶抓市場。也有分析人士表示,中國消費市場的復蘇,有利于推動國際海產(chǎn)市場重回良性發(fā)展格局,更有利于國際海產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈上的中國經(jīng)銷商、加工商等參與個體重建經(jīng)營信心。

東亞前海農(nóng)林牧漁首席分析師汪玲表示,“以國際三文魚價格為例,中國通關(guān)便利、消費市場復蘇,有望為國際海產(chǎn)品市場注入強勁活力。進入2023年以后,中國市場釋放的積極信號為國際海產(chǎn)品企業(yè)密切關(guān)注。需求景氣度上行是大概率事件,國際海產(chǎn)品市場有望回到供求兩旺的良性格局。因此,不僅是國際海產(chǎn)養(yǎng)殖及捕撈企業(yè),國內(nèi)進口經(jīng)銷商及深加工企業(yè)的經(jīng)營信心將得到明顯修復。”

坐擁優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)佳沃輕裝上陣沖刺

實際上,從2023年開始,智利冷凍三文魚對中國的出口重新回到增長軌道。有不少行業(yè)人士認為,這種增長趨勢會在整個2023年延續(xù)。

其中一個原因是挪威政府對三文魚企業(yè)征收40%“資源稅”,適用于所有海洋養(yǎng)殖業(yè)務,2023年1月1日起實施。為應對資源稅的征收,挪威三文魚生產(chǎn)廠商多提前捕撈,導致三文魚收獲體重下降。多家三文魚養(yǎng)殖巨頭退出2022年挪威三文魚養(yǎng)殖許可證拍賣活動,三文魚企業(yè)在挪威投資計劃的縮減造成的供給缺口將在未來逐步顯現(xiàn)。

作為全球主要產(chǎn)區(qū)之一,智利將直接受益于挪威這一變化。佳沃食品的子公司Australis在智利擁有96張養(yǎng)殖牌照,在智利同行業(yè)中名列前茅,屬于可再生資源持續(xù)性經(jīng)營的優(yōu)質(zhì)業(yè)務,這也將幫助佳沃食品受益于三文魚價格大漲和公司產(chǎn)能釋放。

此外,一系列資本操作也將幫助佳沃食品實現(xiàn)輕裝上陣,加速沖刺。除了計提商譽減值之外,早在2022年7月27日,佳沃食品就在一則公告中聲稱,控股股東佳沃集團擬受讓蒼原投資持有Fresh Investment SpA發(fā)行的6250萬美元可轉(zhuǎn)換債券本金以及該部分可轉(zhuǎn)換債券對應的遞延支付利息(PIK)債券。佳沃食品全資子公司擁有Fresh公司80.62%的股份,而Fresh通過全資子公司持有Australis 99.838%的股份。在此次轉(zhuǎn)讓完成后,控股股東會將債權(quán)轉(zhuǎn)換為Fresh公司股權(quán),這能夠幫助佳沃食品降低資產(chǎn)負債率、優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)。

在佳沃食品于1月31日發(fā)布的《投資者關(guān)系活動記錄表》中提及,公司正在積極推進引進戰(zhàn)略投資者,加速推進降負債。

如果以上措施順利落地,佳沃食品的資本結(jié)構(gòu)將得到大幅度優(yōu)化,從而全力加速沖刺,實現(xiàn)業(yè)務的良性運轉(zhuǎn)。

佳沃食品計劃在2023年全力拓展中國市場和開拓歐美出口業(yè)務。尤其是中國市場,未來還有巨大的增長空間,因此,佳沃食品將進一步聚焦中國市場,以輕資產(chǎn)運營為核心,深度布局高附加值產(chǎn)品,繼續(xù)大力打造中國市場的高營養(yǎng)食品品牌,最終實現(xiàn)“全球資源+中國消費”的發(fā)展戰(zhàn)略。

公司還將持續(xù)深耕開拓以三文魚為代表品類的海洋蛋白市場,通過全國化聯(lián)營工廠布局和市場銷售及供應鏈交付團隊的擴張、加速提升零售生鮮品牌“佳沃鮮生”的地域覆蓋面和市場占有率;通過快速進駐全國母嬰連鎖,加速兒童高營養(yǎng)海鮮蛋白品牌產(chǎn)品的滲透;通過會員制積極拓展高端禮贈業(yè)務;通過三文魚鮮切連鎖專賣渠道跨區(qū)域拓展,加大對終端消費者的三文魚營養(yǎng)升級普及教育推介,提升三文魚的品類消費滲透率。

在三文魚的生產(chǎn)加工端,佳沃食品也迎來利好消息。斥巨資建設(shè)的12區(qū)D工廠已經(jīng)于2022年底投產(chǎn)運營,而12區(qū)加工廠是智利最先進的三文魚一二級加工廠,配備最前沿的加工工藝和設(shè)備,幾乎完全自動化的加工流水線可以明顯改善產(chǎn)成品質(zhì)量,提高優(yōu)質(zhì)率。

作為12區(qū)最大的綜合加工廠,D工廠設(shè)計產(chǎn)能高于自身需求,剩余產(chǎn)能將向其他廠商提供加工服務。佳沃食品表示,后續(xù)隨著產(chǎn)能利用率的提升而逐步節(jié)降成本,預計將在2024年有所體現(xiàn)。隨著D工廠的投產(chǎn),實現(xiàn)了三文魚產(chǎn)品的就近加工,這能大幅度提升加工產(chǎn)品的品質(zhì)。

由此可見,佳沃的此次大幅預虧更多是受到智利子公司的商譽減值計提的影響,而其三文魚主業(yè)向好的趨勢并未發(fā)生改變。在全球消費回暖,特別是中國等新興市場經(jīng)濟持續(xù)復蘇的背景下,坐擁優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的佳沃食品,有望在產(chǎn)銷兩端迎來利好,并抓住窗口期加速沖刺,真正實現(xiàn)正向發(fā)展。

免責聲明：市場有風險，選擇需謹慎！此文僅供參考，不作買賣依據(jù)。

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