出品 | 子彈財(cái)經(jīng)

作者 | 張老師

(資料圖)

編輯 | 方芳

美編 | 倩倩

審核 | 頌文

8月15日，微盟發(fā)布了2023中期財(cái)報(bào)，財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)濟(jì)韌性復(fù)蘇節(jié)奏下，微盟增長(zhǎng)韌性盡顯。

財(cái)報(bào)顯示，微盟2023年上半年總收入達(dá)到人民幣12.1億元，同比增長(zhǎng)34.5%。進(jìn)一步來看，報(bào)告期內(nèi)公司主營(yíng)SaaS業(yè)務(wù)迎來增長(zhǎng)，期內(nèi)訂閱解決方案收入7.06億元，同比增長(zhǎng)21.4%。

營(yíng)收增長(zhǎng)的同時(shí)，毛利潤(rùn)也大幅增長(zhǎng)，數(shù)據(jù)顯示，上半年公司毛利同比增長(zhǎng)36.6%至8.16億元，經(jīng)調(diào)整凈虧損較上年同期大幅收窄55.2%。其中微盟廣告毛收入達(dá)到69.88億，同比大幅激增66.1%。

微盟半年報(bào)搶鏡的背后，行業(yè)逐步復(fù)蘇，頭部企業(yè)潛在價(jià)值進(jìn)一步釋放。上半年的增長(zhǎng)，為接下來的增勢(shì)奠定了基調(diào)，由此來看，下半年，微盟有望實(shí)現(xiàn)盈虧平衡。

1、大客戶戰(zhàn)略卓有成效，是半年報(bào)穩(wěn)健的壓艙石

微盟上半年業(yè)績(jī)表現(xiàn)亮眼，與其大客戶戰(zhàn)略的成功密不可分。

從財(cái)報(bào)來看，上半年微盟訂閱解決方案和商家解決方案收入增長(zhǎng)情況都不錯(cuò)。其中訂閱解決方案收入同比增長(zhǎng)21.4%，達(dá)到7.06億元，用戶平均收益增長(zhǎng)到7,047元。商家解決方案營(yíng)收同比增長(zhǎng)58.3%，來到5.04億元，其中付費(fèi)商戶數(shù)增長(zhǎng)51.3%，每用戶平均收益上升4.6%至人民幣12,452元。

兩大核心業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)，得益于微盟堅(jiān)持大客戶戰(zhàn)略。

財(cái)報(bào)顯示，微盟智慧零售收入為3.12億元，同比內(nèi)生增長(zhǎng)45%，占訂閱解決方案收入的比例提升至44%。收入提升的背后，品牌商戶提升到1223家，每用戶平均訂單收入達(dá)22.4萬元，大客戶化戰(zhàn)略成效明顯。

一直以來，企服圈都有這么一個(gè)聲調(diào)——大客戶占比。也就是ARR在10萬美元以上的客戶比例，這個(gè)指標(biāo)是SaaS公司實(shí)力的重要體現(xiàn)，國外 SaaS 市場(chǎng)的龍頭，包括 Oracle、SAP、workday、salesforce等，也都是靠的大客戶戰(zhàn)略。

近兩年，從SMB（中小客戶）轉(zhuǎn)向KA（大客戶）是企業(yè)服務(wù)級(jí)市場(chǎng)的一個(gè)重要趨勢(shì)之一。

一方面，KA（大客戶）教育成本低，需求明確且客單價(jià)高，更重要的是，定制化模式粘性更強(qiáng)，企業(yè)服務(wù)市場(chǎng)是典型的LTV型，用戶的生命周期非常重要，續(xù)費(fèi)能力也足夠強(qiáng)。尤其是這兩年，經(jīng)濟(jì)放緩，小企業(yè)付費(fèi)能力差，而大客戶抗風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)，預(yù)算更充足，更為穩(wěn)健，這都保證了微盟的基本盤。

另一方面，KA（大客戶）更穩(wěn)定，進(jìn)入KA市場(chǎng)的門檻較高，也能形成穩(wěn)定的競(jìng)爭(zhēng)壁壘。事實(shí)上，大客戶化的趨勢(shì)，是微盟集團(tuán)等頭部企業(yè)的專屬紅利。未來KA市場(chǎng)的馬太效應(yīng)將更加顯著，占據(jù)更多大客戶意味著微盟的護(hù)城河更牢固，這也是未來頭部SaaS企業(yè)的想象力所在。

大客戶占比進(jìn)一步提升，微盟增長(zhǎng)動(dòng)能也將進(jìn)一步釋放。

微盟為什么能獲得大客戶的青睞？核心在于客戶成功的標(biāo)桿意義下，大客戶的示范效應(yīng)帶動(dòng)增長(zhǎng)。

數(shù)字化領(lǐng)域，大企業(yè)是“風(fēng)向標(biāo)”，數(shù)字化到底有沒有效果，大企業(yè)體現(xiàn)的更明顯。因此，大客戶能為公司樹立樣板間，吸引更多同行業(yè)的企業(yè)參與進(jìn)來。做大客戶，核心是產(chǎn)品能力、團(tuán)隊(duì)服務(wù)能力，微盟集團(tuán)深耕服飾、建材、快消、購百四大行業(yè)垂類，更聚焦意味著更深厚的運(yùn)營(yíng)能力。

除了大客戶之外，微盟集團(tuán)將旗下營(yíng)銷業(yè)務(wù)升級(jí)為“微盟營(yíng)銷”。公司基于TSO全鏈路營(yíng)銷策略，實(shí)現(xiàn)了“媒體資源、服務(wù)鏈路、數(shù)字技術(shù)”三位一體全面升級(jí)。

這樣的升級(jí)帶來的效果是很直觀的。數(shù)據(jù)顯示，報(bào)告期內(nèi)商家解決方案業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)58.3%至5.04億元，付費(fèi)商戶數(shù)增長(zhǎng)51.3%至40494名，來自用戶的平均收益上升4.6%至12452元，微盟廣告毛收入達(dá)到69.88億，同比增長(zhǎng)66.1%。

營(yíng)銷不是一成不變的，而是要隨著市場(chǎng)環(huán)境變化去不斷升級(jí)，而這一點(diǎn)正是微盟所擅長(zhǎng)的。

微盟打造的三位一體全面升級(jí)實(shí)際上就是洞察市場(chǎng)環(huán)境變化之后，通過技術(shù)和商業(yè)上的創(chuàng)新和適應(yīng)，進(jìn)而幫助企業(yè)深度增收提效。

不僅營(yíng)銷如此，企業(yè)的數(shù)字化增長(zhǎng)也是如此。

智能經(jīng)濟(jì)時(shí)代，企業(yè)將不再只需要單一的數(shù)字化服務(wù)或解決方案，微盟TSO全鏈路智慧增長(zhǎng)解決方案，是數(shù)字商業(yè)的解決方案，打造的是新商業(yè)操作系統(tǒng)。這樣的商業(yè)操作系統(tǒng)，則能夠在當(dāng)下的環(huán)境中，幫助企業(yè)去取得更多的外部增長(zhǎng)。

一個(gè)關(guān)于2008年美國金融危機(jī)企業(yè)復(fù)蘇的調(diào)查結(jié)果顯示：在蕭條期縮減廣告預(yù)算的企業(yè)，要想在一年內(nèi)恢復(fù)到衰退以前的銷售水平，復(fù)蘇期投入的廣告預(yù)算需要提高60％左右?！标P(guān)于數(shù)值比例的說法不一定準(zhǔn)確，但營(yíng)銷對(duì)企業(yè)復(fù)蘇的作用卻是顯而易見的。

疫情前，重轉(zhuǎn)化的營(yíng)銷趨勢(shì)已經(jīng)凸顯。今年是疫情結(jié)束，經(jīng)濟(jì)全面復(fù)蘇的第一年，企業(yè)的轉(zhuǎn)化“饑餓感”也會(huì)更加迫切。微盟在數(shù)字營(yíng)銷領(lǐng)域扎根多年，贏得客戶信賴，未來也有望進(jìn)一步提升市場(chǎng)占有率。

比如，不斷挖掘新場(chǎng)景，新流量，去為企業(yè)打開更多的增長(zhǎng)空間。

在新流量上，微信視頻號(hào)就是一個(gè)全新的增長(zhǎng)點(diǎn)。

作為視頻號(hào)直播官方運(yùn)營(yíng)服務(wù)商，微盟目前已累計(jì)服務(wù)超5000家品牌入局視頻號(hào)，助力聯(lián)想、蒙牛純甄、安踏、三棵樹等多個(gè)行業(yè)頭部品牌通過視頻號(hào)實(shí)現(xiàn)生意增長(zhǎng)。

作為騰訊流量生態(tài)體系中的“元老級(jí)”玩家，微盟起源于騰訊流量生態(tài)體系，也更懂微信流量玩法，上半年，微盟服務(wù)的商家開播場(chǎng)次超過3.2萬場(chǎng)，自播商家GMV最高超過5.7億，視頻號(hào)直播的紅利正在不斷釋放。隨著視頻號(hào)的商業(yè)價(jià)值正在顯露，微盟也能夠在新的紅利期，帶來更多的增長(zhǎng)點(diǎn)。

2、大模型：微盟生態(tài)服務(wù)力的“放大鏡”

大客戶戰(zhàn)略之外，大模型在行業(yè)的落地也將會(huì)成為新的增長(zhǎng)點(diǎn)。

今年5月份，微盟推出了業(yè)內(nèi)首款A(yù)I大模型應(yīng)用型產(chǎn)品“WAI”，將AI技術(shù)能力與公司旗下SaaS產(chǎn)品和數(shù)字營(yíng)銷服務(wù)進(jìn)行深度融合，賦能商家進(jìn)行商城搭建、圖文創(chuàng)作、營(yíng)銷推廣、智慧洞察等能力，輔助線上業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)，助力商家智慧經(jīng)營(yíng)提效，釋放全新生產(chǎn)力。

這樣的生產(chǎn)力直觀地表現(xiàn)在數(shù)據(jù)上。今年618期間，微盟WAI單周內(nèi)容生成增幅達(dá)到63%，公眾號(hào)推文增幅400%，輪播圖增幅達(dá)到了243%。據(jù)悉，在應(yīng)用端，微盟WAI已經(jīng)幫助紅豆家居、美特斯邦威、特步等多家品牌實(shí)現(xiàn)降本增效。

由此來看，大模型在數(shù)字營(yíng)銷領(lǐng)域的落地，有望進(jìn)一步放大微盟生態(tài)的服務(wù)能力。

首先，AIGC能夠增強(qiáng)內(nèi)容管理的系統(tǒng)能力。

在市場(chǎng)人做內(nèi)容、品牌傳播，甚至廣告投放時(shí)，可以快速自動(dòng)生成文本。如果進(jìn)行規(guī)?；?xùn)練，可以不斷優(yōu)化生成本文，效率的提升不止一倍、兩倍，會(huì)達(dá)到指數(shù)級(jí)效果。

換句話來說，營(yíng)銷內(nèi)容的產(chǎn)出會(huì)更具效率。目前，微盟WAI已經(jīng)具備了這樣的能力，接下來隨著繼續(xù)加大在AIGC領(lǐng)域的研發(fā)投入，這部分業(yè)務(wù)的商業(yè)化，可能會(huì)成為微盟業(yè)績(jī)的新增長(zhǎng)點(diǎn)。

其次，大模型的應(yīng)用會(huì)進(jìn)一步改變數(shù)字營(yíng)銷的實(shí)現(xiàn)方式。

大模型是提升效率的工具，SaaS的本質(zhì)就是幫助企業(yè)提升效率，雙重提效之下，微盟的WAI讓企業(yè)效率實(shí)現(xiàn)指數(shù)增長(zhǎng)。

今年2月份，微盟與百度“文心一言”合作，把大模型的技術(shù)能力與微盟現(xiàn)有的產(chǎn)品、服務(wù)深度融合，在此基礎(chǔ)上開發(fā)基于AI的數(shù)字營(yíng)銷系統(tǒng)，AI+SaaS的戰(zhàn)略下，數(shù)字營(yíng)銷行業(yè)可能會(huì)迎來一輪新的變革。

事實(shí)上，微盟做大模型，把大模型技術(shù)轉(zhuǎn)化為產(chǎn)品業(yè)務(wù)落地會(huì)更快。微盟做大模型，是場(chǎng)景導(dǎo)向型，意味著能夠直接變現(xiàn)，AI深度嵌入SaaS，也能夠?yàn)槠髽I(yè)數(shù)智經(jīng)營(yíng)深度賦能。

最后，AI+SaaS戰(zhàn)略與WOS生態(tài)協(xié)同發(fā)展，也能進(jìn)一步深入打造數(shù)智商業(yè)生態(tài)能力。

大模型落地的同時(shí)，微盟也在持續(xù)投入WOS生態(tài)建設(shè)。WOS生態(tài)下的商業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施不斷完善，研發(fā)新功能、新產(chǎn)品的可行性和研發(fā)效率進(jìn)一步提升。

接下來，AI+SaaS逐步落地之后，大模型與WOS生態(tài)也能夠深入?yún)f(xié)同發(fā)展，為企業(yè)數(shù)智化增長(zhǎng)，打造出共創(chuàng)、共享、共贏的數(shù)字商業(yè)新生態(tài)。

微盟方面表示，公司將繼續(xù)搶抓企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型機(jī)遇，圍繞以下四大方向發(fā)力：深耕大客，持續(xù)踐行行業(yè)化策略，計(jì)劃在2023年實(shí)現(xiàn)全年大客商戶收入占比提升至近50%，2025年至近70%的目標(biāo)；持續(xù)布局“AI+SaaS”，搶抓應(yīng)用層機(jī)遇；擁抱WOS生態(tài)，完善數(shù)字商業(yè)“基礎(chǔ)設(shè)施”；多平臺(tái)布局，以拓展更多商業(yè)化可行性。

AI+SaaS協(xié)同生態(tài)發(fā)展，其實(shí)也符合企業(yè)數(shù)字化的本質(zhì)。數(shù)字化的本質(zhì)是什么？其實(shí)就是用數(shù)字技術(shù)發(fā)掘更多的生產(chǎn)力，用新產(chǎn)品、新能力來帶動(dòng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)。

從這個(gè)意義上來看，大模型其實(shí)也是微盟生態(tài)服務(wù)能力的“放大鏡”，微盟的數(shù)字化服務(wù)能力也會(huì)更好的幫助企業(yè)，在逆境中尋找更多增長(zhǎng)動(dòng)力。

對(duì)微盟的這份業(yè)績(jī)，第三方機(jī)構(gòu)也給予肯定。

大摩發(fā)布研報(bào)，指出微盟（02013.HK）2023上半年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)超出市場(chǎng)預(yù)期，穩(wěn)定的收入勢(shì)頭和進(jìn)一步的成本優(yōu)化將重建市場(chǎng)對(duì)其盈利能力的信心。大摩表示將微盟從持有提升至買入評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)為4.8港元。

近日，中信證劵也在研報(bào)中指出，預(yù)計(jì)2023年微盟SaaS 業(yè)務(wù)有望維持約20%增長(zhǎng)。由于微盟毛利率顯著改善，凈調(diào)整虧損收窄超出逾期，信證劵維持微盟買入評(píng)級(jí)，預(yù)計(jì)目標(biāo)價(jià)為6.8港元。

外部信心充足的背后，也許，微盟的這份半年報(bào)不是一個(gè)總結(jié)，更像是一份展望。

接下來，大模型將在企業(yè)數(shù)字化的舞臺(tái)上展現(xiàn)出怎樣的增長(zhǎng)，值得期待。

*文中配圖來自：攝圖網(wǎng)，基于VRF協(xié)議。

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