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臨近假期，市場在結(jié)構(gòu)性分化中調(diào)整不斷，對后市如何演繹分歧再起。樂觀的投資者認為，此次回調(diào)是在“倒車接人”，因此加大了逆向布局力度。近期多只績優(yōu)基金發(fā)布“限購令”，有的直接宣布暫停申購。日前，嘉實基金公告，旗下嘉實積極配置一年持有期混合型基金（A類017147，C類017148）將于5月4日起暫停申購、轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入業(yè)務(wù)。暫停原因是保證基金業(yè)績和規(guī)模的良性成長，向投資者提供更優(yōu)質(zhì)的服務(wù)。

作為次新基金，嘉實積極配置成立于2022年11月29日，目前仍處建倉期。該基金采取強強聯(lián)合的雙基金經(jīng)理制，由嘉實基金股票投研首席投資官(CIO)姚志鵬和嘉實基金TMT投資專家李濤共同管理?；仡櫾摶鹱猿闪⒁詠?，此前壓制市場表現(xiàn)的諸多因素有好轉(zhuǎn)跡象，伴隨經(jīng)濟復(fù)蘇“進度條”加速，A 股市場迎來中長期健康發(fā)展的預(yù)期持續(xù)增強，資本市場結(jié)構(gòu)性行情層出不窮。

把握結(jié)構(gòu)性投資機遇，嘉實積極配置成立來注重行業(yè)均衡，不押注單一賽道，基于中觀維度審慎樂觀的態(tài)度，自下而上角度、多維度評估公司中長期前景，隨著基金凈值增長，穩(wěn)步提升權(quán)益持倉比例。一季報顯示，行業(yè)配置方面，該基金主要選擇中長期有較大增長空間的新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈、創(chuàng)新藥和數(shù)字經(jīng)濟行業(yè)進行重點配置，取得了超額表現(xiàn)。

對于近期市場頻繁震蕩而引發(fā)的擔(dān)憂情緒，歷經(jīng)市場牛熊市洗禮的姚志鵬強調(diào)：“追風(fēng)趕月莫停留，平蕪盡處是春山”。在市場大級別底部的區(qū)域，為了波動率而錯過一些大級別產(chǎn)業(yè)趨勢，事后看可能會顯得比較可惜。同時考慮到今年是宏觀周期和企業(yè)盈利企穩(wěn)復(fù)蘇之年，越來越多樂觀因素浮現(xiàn)，整個資本市場充滿希望和豐富的機遇，此時更應(yīng)該積極起來。

在經(jīng)濟溫和復(fù)蘇，流動性合理充裕的場景下，姚志鵬認為，市場中圍繞著安全和發(fā)展為線索的新能源汽車、半導(dǎo)體、軍工裝備、創(chuàng)新醫(yī)藥和國產(chǎn)軟件等領(lǐng)域有望成為新時代的五朵金花。當(dāng)下，電動車、計算機、軍工和醫(yī)藥等行業(yè)在市場悲觀預(yù)期下大部分行業(yè)都跌到了十年估值最低的區(qū)間，同時符合中國經(jīng)濟未來新時代下安全和發(fā)展的需求。因此，未來將繼續(xù)在這些資產(chǎn)中尋找中期能夠推動中國經(jīng)濟復(fù)蘇的那些優(yōu)秀企業(yè)，在當(dāng)下市場的低潮中積極配置。

針對今年來熱度高企的信創(chuàng)板塊，在李濤看來，回調(diào)之后，業(yè)績基本面是下一步行情的風(fēng)向標。目前行業(yè)的利潤基數(shù)較低，在大趨勢面前，由業(yè)績改善帶來的股價提升會非常關(guān)鍵?！爱?dāng)業(yè)績改善時，企業(yè)股價彈性會較大，這是我們預(yù)期會發(fā)生的。在政策推動下，國內(nèi)信創(chuàng)企業(yè)會迎來快速發(fā)展階段，由此帶來的企業(yè)業(yè)績提升，有望帶動股價的良好表現(xiàn)?！保ㄚw冬）

本文來源：財經(jīng)報道網(wǎng)

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