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圖片來源：圖蟲創(chuàng)意

藍(lán)鯨TMT頻道12月12日訊，元成股份發(fā)布公告稱，收購硅密（常州）電子設(shè)備有限公司（以下簡稱硅密電子）現(xiàn)有股東51%股權(quán)，以硅密電子評(píng)估基準(zhǔn)日股東權(quán)益的總評(píng)估值為基準(zhǔn)，經(jīng)友好協(xié)商后確定本次交易的股權(quán)轉(zhuǎn)讓款約為1.13億元。

公告顯示，本次收購股權(quán)資金來源為元成股份自籌資金，計(jì)劃為元成股份自有資金和銀行并購貸款，預(yù)計(jì)自有資金須支付40%，銀行并購貸款須支付60%，并購款項(xiàng)分四期支付分別為5786萬元、981萬元、1744萬元和2834萬元,并購款項(xiàng)伴隨標(biāo)的公司業(yè)績?cè)鲩L支付壓力逐期降低。

硅密電子主要從事半導(dǎo)體濕法槽式清洗設(shè)備的研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)和銷售，產(chǎn)品主要有半導(dǎo)體集成電路濕法清洗設(shè)備濕法刻蝕設(shè)備、半導(dǎo)體材料濕法清洗設(shè)備、石英爐管清洗設(shè)備、高純石英件清洗設(shè)備、半導(dǎo)體先進(jìn)封裝濕法設(shè)備等。

公告顯示，半導(dǎo)體清洗貫穿半導(dǎo)體全產(chǎn)業(yè)鏈，占半導(dǎo)體設(shè)備份額的5%。隨著晶圓制程工藝的復(fù)雜化，未來清洗機(jī)的使用次數(shù)會(huì)逐步提升，清洗機(jī)的占比整線的比例未來有望提高至10%，清洗設(shè)備也是目前比較容易率先實(shí)現(xiàn)全面國產(chǎn)化的一個(gè)方向。

從硅密電子的客戶來看，大客戶包括有研硅、士蘭微、中晶科技等等，21年硅密電子前五大客戶占比85.32%，其中有研硅占比58%；2022年前三季前五大客戶占比79.24%，其中有研硅占比16.54%。硅密電子前五大客戶占比集中度略有下降，對(duì)單個(gè)客戶的依賴度也有所下降。

2021年硅密電子營收2677.45萬元，同比增長175.06%，凈利潤538.2萬元，同比增長374.35%，均實(shí)現(xiàn)大幅增長，據(jù)悉濕法設(shè)備的銷售收入大幅提升帶動(dòng)了業(yè)績的提升，且凈利潤的增速大于營收的增速。該公司預(yù)計(jì)2022-2024年的凈利潤分別為991.7萬元、1406.3萬元、2170.2萬元，同比增幅分別為84.26%、41.81%、54.32%，四年凈利潤復(fù)合增長率59.2%。結(jié)合半導(dǎo)體國產(chǎn)替代的趨勢以及硅密電子的在手訂單，從收益法的角度去估值比較合理。收益法下硅密電子估值為2.23億元，按三年業(yè)績承諾期平均凈利潤為1700萬元，計(jì)算市盈率為13.12倍，相比與同行業(yè)處于較低水平。

關(guān)于本次交易的目的，元成股份表示，未來中國半導(dǎo)體行業(yè)有望迎來國產(chǎn)替代與成長的黃金時(shí)期，通過收購硅密電子，也將充分受益于半導(dǎo)體行業(yè)的發(fā)展，抓住半導(dǎo)體清洗設(shè)備國產(chǎn)替代等歷史性機(jī)遇，實(shí)現(xiàn)新業(yè)務(wù)的突破，探索培育第二增長曲線。

關(guān)鍵詞： 元成股份