《投資者網(wǎng)》侯書青

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編輯 吳悅

11月15日，騰訊音樂發(fā)布了回港二次上市后的首份三季報，網(wǎng)易云音樂也緊隨其后，發(fā)布了三季報。

總體看，網(wǎng)易云音樂的營收有所增長，但營業(yè)成本在凈收入中占比超過80%，比重較去年同期增長7.5個百分點。騰訊音樂的營收、月活用戶數(shù)量、用戶付費意愿均出現(xiàn)了下降。

繼2021年7月國家市場監(jiān)督管理總局責令騰訊音樂解除獨家版權(quán)后，在線音樂市場的競爭格局也發(fā)生了一些變化。同時，一股來自短視頻平臺的新興力量也正在挑戰(zhàn)目前行業(yè)已有的運營模式，市場再次變得活躍起來。

兩大巨頭各有難題

盈利曾一度是在線音樂平臺要面臨的頭等難題，但行業(yè)經(jīng)過幾年的成長，騰訊音樂早已擺脫虧損收獲利潤，網(wǎng)易云音樂卻仍在朝著這一目標艱難前行。在國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)流量紅利見頂?shù)拇蟊尘跋拢呙媾R著不同的難題。

擺在網(wǎng)易云音樂面前的題目是盈利。

目前公司并未公布凈利潤等數(shù)據(jù)，但此前的數(shù)據(jù)顯示，在今年第三季度之前，網(wǎng)易云音樂一直處于虧損狀態(tài)。2018年-2021年，其凈利率分別為-175%、-87%、-60%、-29%。2022年上半年，公司的凈利率為-6%。

網(wǎng)易云音樂第三季度財報顯示，公司第三季度實現(xiàn)凈收入23.57億元，同比增長22.5%。毛利率從上一季度的13%增至14.2%，較去年同期的2.2%增幅明顯。

總結(jié)下來，截至第三季度，網(wǎng)易云音樂在營收保持增長的同時，毛利率也有了明顯提升?？瓷先ヒ磺卸荚谕玫姆较虬l(fā)展，但另一組數(shù)據(jù)顯示，網(wǎng)易云音樂2022年的營業(yè)成本非常高。

第三季度，網(wǎng)易云的營業(yè)成本達20.24億元，在總凈收入中的占比高達85.87%，同比增長7.5個百分點；想要實現(xiàn)盈利，網(wǎng)易云音樂還需要付出更多的努力。

騰訊音樂雖然早已解決了盈利問題，但主要業(yè)務增長失速，是一個比盈利更復雜的問題。

2020年3月17日，騰訊音樂發(fā)布了2019年全年及當年第四季度未經(jīng)審計財報。在這一年，騰訊音樂在利潤方面取得了較大進步，實現(xiàn)營收72.9億元，同比增長35.1%，凈利潤10.4億元，較上年同期的虧損8.76億元有較大提升。

此后，騰訊音樂保持著較為穩(wěn)定的盈利，2022年第三季度財報顯示，騰訊音樂非標凈利潤14.1億元，同比增長32.7%，實現(xiàn)營收73.7億元，超過2019年全年水平，但同比下降5.7%。在成本方面，騰訊音樂前三季度的營業(yè)成本從去年同期的55億元下降9.7%至49.6億元，毛利率也從去年同期的29.6%增長至32.6%。

從業(yè)務上看，過去數(shù)年間擔任“現(xiàn)金?！苯巧纳缃粖蕵贩諛I(yè)務，曾一度為騰訊音樂貢獻了大部分營收。而目前，該項業(yè)務在營收、月活、付費用戶數(shù)量方面的表現(xiàn)上均出現(xiàn)明顯退縮，三項指標同比分別下降20%、24.4%和26%。

“音樂+社交”曾為騰訊音樂扭虧立下汗馬功勞，而如今卻面臨著失速，目前在總收入中的占比已經(jīng)與在線音樂服務業(yè)務平分秋色。

將騰訊音樂與網(wǎng)易云音樂放在一起對比不難發(fā)現(xiàn)，在盈利與虧損之間，成本控制是至關重要的因素。2022年前三季度，騰訊音樂的毛利率是網(wǎng)易云音樂的2倍有余，且騰訊音樂在營收同比小幅回落的情況下，利潤仍能保持增勢。

來自短視頻的挑戰(zhàn)

盡管騰訊音樂在盈利能力上的優(yōu)勢更為突出，但難以否認的事實是，騰訊音樂的月活用戶總量出現(xiàn)了下降，三季報的數(shù)據(jù)為5.88億，同比減少7.7%，同時，付費用戶人均付費從去年同期的8.9元降至8.8元，轉(zhuǎn)授權(quán)收入同比也有所下降。

獨家版權(quán)曾經(jīng)給騰訊帶來了難以比擬的巨大優(yōu)勢，而隨著監(jiān)管部門的介入，當獨家版權(quán)成為歷史，獨家版權(quán)所帶來的部分用戶流失也是意料之中。

騰訊音樂社交娛樂服務業(yè)務收入下降已有一年，相關付費用戶也在第三季度流失了26%，眼下迫切需要尋找一個新的發(fā)力點。因為在線音樂的競爭格局發(fā)生了很大的變化，它不再是幾家傳統(tǒng)大廠的專屬賽道了，越來越多的對手也躍躍欲試。

11月19日，是網(wǎng)易云音樂財報揭曉的第二天，這個日子在在線音樂的歷史上注定不平凡，那一天，周杰倫、鹿晗、騰格爾3位知名歌手先后登上了微博熱搜。

作為騰訊音樂手中的王牌，周杰倫當天卻在快手上舉行了線上“歌友會”，這是他3年來首次親自獻唱；鹿晗、騰格爾也在QQ音樂、抖音上舉辦了線上演唱會。

無論是網(wǎng)易云音樂還是騰訊音樂，他們的APP內(nèi)都有直播功能，但上述三場演唱會中，卻有兩場是在短視頻平臺上舉辦的。

抖音在發(fā)展之初，其主要內(nèi)容就包括音樂，短視頻平臺對音樂版權(quán)有著十分過硬的需求，也一直在尋求音樂版權(quán)上的突破，以求規(guī)避平臺上海量視頻帶來的潛在“版權(quán)雷區(qū)”。

在財報中，騰訊音樂稱部分業(yè)務的用戶、財務數(shù)據(jù)出現(xiàn)下降很大程度上是受短視頻平臺的影響，畢竟，短視頻能夠同時占用用戶的視覺和聽覺。在流量紅利見頂?shù)谋尘跋?，即使傳統(tǒng)平臺版權(quán)積淀深厚，也需要推出相應產(chǎn)品對標市場上出現(xiàn)的新人。

鯰魚攪動全場

毫無疑問，字節(jié)跳動是當今賽道上的“鯰魚”：它上線了兩款音樂APP：汽水音樂、番茄暢聽音樂版。前者面向年輕、有較強付費能力的用戶，后者則面向下沉市場。

上線距今已有半年的汽水音樂在模式上與傳統(tǒng)平臺有著巨大的不同， APP內(nèi)的用戶數(shù)據(jù)與抖音互聯(lián)互通，字節(jié)正在嘗試一種很新的使用模式。

或許是由于其APP完成度不高，汽水音樂的界面十分簡潔，沒有復雜繁多的功能入口。打開APP能發(fā)現(xiàn)它只有3個功能分區(qū)：發(fā)現(xiàn)、音樂、我的。

在“發(fā)現(xiàn)”中，字節(jié)對傳統(tǒng)音樂平臺的功能做了取舍，舍棄了有聲書、直播、播客等令用戶摸不著頭腦的入口，只保留了音樂榜單、歌單和按曲風劃分的音樂電臺。位于中間位置的“音樂”則是將“聽音樂”這一使用行為與“刷抖音”結(jié)合到一起，用上滑下滑的方式切換歌曲。

與賽道上的“老人”們相比，汽水音樂的模式更適合那些漫無目的的聽眾。但就APP本身而言，它的完成度并不高，且上線半年至今，版權(quán)仍舊參差不齊，以抖音上使用度較高的音樂為主。要想取悅那些來自版權(quán)齊備平臺的“嘴刁用戶”，仍需要下功夫。

率先做出反應的是網(wǎng)易云音樂，它在近期上線了一款名為“妙時”的陌生人社交APP，主打“音樂社交”。與前幾年打著花樣繁多名頭的社交平臺不同，該APP的用戶數(shù)據(jù)與網(wǎng)易云音樂同步。

“妙時”能通過用戶在網(wǎng)易云音樂上點贊的音樂、收藏的歌單等方式匹配興趣相近的用戶，準確度較Soul更高，也借鑒了“探探”的劃卡模式。用戶可以上傳個人資料，并在個人主頁上設置喜歡的背景音樂。

這是網(wǎng)易云音樂進一步強化自身在社交方面優(yōu)勢的一次嘗試，從邏輯上講，兩個APP間的強聯(lián)系對二者的用戶增長、留存、活躍都有好處。難點在于，過去那些名目繁多的陌生人社交平臺，真正跑通的幾乎沒有。

入局音樂生意，短視頻平臺有充足的動機、意愿，也樂意做出嘗試，甚至已經(jīng)顯露出想要做出顛覆性產(chǎn)品的野心。老玩家們雖然入場早家底厚，卻各有一本難念的經(jīng)，這或許是在線音樂賽道上另一場好戲的前奏。

而對于用戶來講，更多的選擇，終歸是一件好事。（思維財經(jīng)出品）■

關鍵詞： 在線音樂