全球短訊!如何配置個(gè)人養(yǎng)老基金才能養(yǎng)老無憂?
2022-12-01 12:41:36 |來源:未央網(wǎng)
11月25日,人社部宣布個(gè)人養(yǎng)老金政策正式啟動(dòng)實(shí)施,首批36個(gè)先行城市或地區(qū)符合條件的個(gè)人可通過多方渠道建立個(gè)人養(yǎng)老金賬戶和開立個(gè)人養(yǎng)老金資金賬戶,標(biāo)志著我國(guó)個(gè)人養(yǎng)老金邁入新的發(fā)展階段。而個(gè)人養(yǎng)老金賬戶可以選擇的配置資產(chǎn)品種有很多,包括銀行理財(cái)、儲(chǔ)蓄存款、商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)、公募基金等,但是公募基金在收益、選擇性、資本市場(chǎng)地位上相較于別的資產(chǎn)都具有巨大優(yōu)勢(shì),不可避免會(huì)成為個(gè)人養(yǎng)老金的重點(diǎn)配置資產(chǎn)。此外11月4日,中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布《個(gè)人養(yǎng)老金投資公開募集證券投資基金業(yè)務(wù)管理暫行規(guī)定》,是在個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)完成頂層設(shè)計(jì)后,在公募基金領(lǐng)域出臺(tái)的配套政策,同時(shí)在11月18日,證監(jiān)會(huì)也公布了最新的個(gè)人養(yǎng)老金基金名錄,一共納入了40家基金公司旗下的129只養(yǎng)老目標(biāo)基金產(chǎn)品,規(guī)模共計(jì)890.59億元,以適配“養(yǎng)老”屬性、助力個(gè)人養(yǎng)老。
【資料圖】
由于本次個(gè)人養(yǎng)老金賬戶的開通實(shí)質(zhì)上強(qiáng)制個(gè)人出資去配置基金產(chǎn)品,對(duì)于大部分人來說也無需另行購(gòu)買市場(chǎng)上其他品種的基金,所以我們本次主要研究個(gè)人養(yǎng)老金賬戶可以配置的養(yǎng)老基金即個(gè)人養(yǎng)老基金Y份額(129只),當(dāng)然也會(huì)給大家分析除此之外如果還想利用自有資金投資的話市場(chǎng)上有哪些養(yǎng)老主題基金可供選擇。
一、養(yǎng)老基金概況
目前市場(chǎng)上可購(gòu)買的作為滿足未來養(yǎng)老需求的基金類型包括養(yǎng)老目標(biāo)FOF型基金以及養(yǎng)老主題基金,其中又以FOF型基金占據(jù)大多數(shù),根據(jù)運(yùn)作模式、投資目標(biāo)又分為目標(biāo)日期FOF基金和目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)FOF基金。
(一)養(yǎng)老目標(biāo)FOF型基金
目標(biāo)日期FOF基金主要會(huì)隨著所設(shè)定目標(biāo)日期的臨近,當(dāng)然也會(huì)結(jié)合投資者的收入情況和風(fēng)險(xiǎn)偏好逐步調(diào)整資產(chǎn)配置的組合和比例,主要表現(xiàn)為降低權(quán)益類資產(chǎn)的配置比例,增加非權(quán)益類資產(chǎn)的配置比例,從而逐步降低整體組合的波動(dòng)性,實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)分散的目標(biāo),也即逐漸由“激進(jìn)”趨于“保守”,比如博時(shí)養(yǎng)老目標(biāo)日期2035三年持有期(僅作實(shí)例,不構(gòu)成投資建議),意思就是為在2035年退休的投資者設(shè)置,持有期為3年。目標(biāo)日期FOF基金的創(chuàng)新在于引入了“下滑曲線”的概念,基金會(huì)自動(dòng)根據(jù)設(shè)定日期下的比例調(diào)整組合配置,直到預(yù)先制定的目標(biāo)日期,從權(quán)益資產(chǎn)配置比例的中樞來看由始至終就會(huì)形成一條逐步下滑的曲線。由于將資產(chǎn)配置的主動(dòng)權(quán)交給經(jīng)理而且通過比較客觀的機(jī)制來操作,因此投資者無需自己去擇時(shí)、擇基,至少在理論上,只需要考慮如何投入資金,以及偶爾評(píng)估一下所選的目標(biāo)日期基金是否依然適合,操作簡(jiǎn)單,維護(hù)成本低。
目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)FOF基金規(guī)定應(yīng)當(dāng)根據(jù)特定的風(fēng)險(xiǎn)偏好設(shè)定權(quán)益類資產(chǎn)、非權(quán)益類資產(chǎn)的基準(zhǔn)配置比例,或使用廣泛認(rèn)可的方法界定組合風(fēng)險(xiǎn)(如波動(dòng)率等),并采取有效措施控制基金組合風(fēng)險(xiǎn)的養(yǎng)老目標(biāo)基金,投資者可以根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)偏好去匹配相應(yīng)的基金,與目標(biāo)日期FOF基金不同的是目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)FOF基金通常會(huì)無限期地保持其風(fēng)險(xiǎn)水平,國(guó)內(nèi)根據(jù)其對(duì)權(quán)益資產(chǎn)配置的比例將這類基金區(qū)分為“穩(wěn)?。?0%-25%)”、“平衡(40%-55%)”、“積極(65%-80%)”3種細(xì)分類型。比如財(cái)通資管通達(dá)穩(wěn)健3個(gè)月持有A(僅作實(shí)例,不構(gòu)成投資建議),意思就是為了實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老資產(chǎn)穩(wěn)健增值的目標(biāo)而設(shè)置,持有期為3個(gè)月,投資于權(quán)益類資產(chǎn)的比例不超過15%。
除此之外,根據(jù)最短持有期的不同,養(yǎng)老目標(biāo)基金對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)較高品種(包括股票、股票型基金、混合型基金、商品期貨基金及黃金ETF等)的持有比例分別限制在1年/30%、3年/60%、5年/80%。
兩類目標(biāo)基金在兩個(gè)方面存在差距。一方面是由于對(duì)權(quán)益資產(chǎn)的配置方式不同引起的,根據(jù)定義目標(biāo)日期FOF基金可以靈活配置權(quán)益資產(chǎn)比例,而目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)FOF基金則對(duì)權(quán)益類資產(chǎn)配置比例存在限制,所以從收益率角度來看,前者的平均收益率高于后者。另一方面當(dāng)前市場(chǎng)更加追捧目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)FOF基金(下文的規(guī)模數(shù)據(jù)也可以佐證),主要在于其具有更高的穩(wěn)健性和確定性,但實(shí)際上目標(biāo)日期FOF基金的設(shè)計(jì)更符合養(yǎng)老基金追求資產(chǎn)長(zhǎng)期保值增值的目標(biāo),不過國(guó)人養(yǎng)老意識(shí)還有待提升,所以短期內(nèi)對(duì)目標(biāo)日期FOF基金需求不大。
根據(jù)基金業(yè)協(xié)會(huì)11月披露信息,截至今年三季度末,養(yǎng)老目標(biāo)基金共188只,總規(guī)模944億元,其中目標(biāo)日期基金177億元,目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)基金767億元,持有人戶數(shù)超過293萬戶,成立滿3年的養(yǎng)老目標(biāo)基金平均年化收益率6.42%。
從持倉(cāng)基金來看,依據(jù)2022年FOF型基金三季報(bào)數(shù)據(jù),持倉(cāng)最多的基金類型為主動(dòng)權(quán)益型基金(普通股票型、偏股混合型、靈活配置型、平衡混合型,下同),可見即便是養(yǎng)老型基金也會(huì)追求超額收益,整體占比接近一半,而債券型基金(純債型、偏債混合型、混合債券型等)作為穩(wěn)健配置的資產(chǎn)同樣占比超過40%,其余類型的基金比重都在10%以下。而從單只基金的角度來看,持有基金數(shù)前10多的基金有6只是純債型基金,2只指數(shù)型基金,剩余2只分別為貨幣型和權(quán)益型基金,持倉(cāng)市值和持倉(cāng)份額上前10多的基金全部為債券型基金,可見債券型基金從多個(gè)角度來看都是絕對(duì)的主倉(cāng),符合養(yǎng)老追求穩(wěn)健的需求。
從行業(yè)角度來看,依據(jù)2022年FOF型基金中報(bào)數(shù)據(jù),持倉(cāng)前10大申萬二級(jí)行業(yè)主要集中在電子、金融、食品飲料等,可以看出FOF型基金在行業(yè)選擇上傾向于高成長(zhǎng)性特征,隨行業(yè)、公司成長(zhǎng)吃掉其中的α收益,同時(shí)也會(huì)配置銀行、大消費(fèi)這樣的“壓艙石”行業(yè)進(jìn)行托底;在重倉(cāng)持股上,根據(jù)最新的三季報(bào),貴州茅臺(tái)、保利發(fā)展、大全能源、東方財(cái)富、寧德時(shí)代在持有基金數(shù)上高居TOP5。
截至2022年11月27日,共有40家基金公司對(duì)旗下129只養(yǎng)老目標(biāo)基金增設(shè)了Y份額,其中推出產(chǎn)品最多的為華夏基金、匯添富基金、南方基金、嘉實(shí)基金、易方達(dá)基金、廣發(fā)基金、華安基金,都超過了5只。
從養(yǎng)老目標(biāo)基金的類別來看,增設(shè)Y份額的129只基金中,目標(biāo)日期型和目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)型的數(shù)量分別為50只和79只,其中目標(biāo)日期以2035年(12只)和2040年(14只)為主,而目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)則以穩(wěn)健型(59只)為主;在費(fèi)率上Y份額管理費(fèi)率和托管費(fèi)率均減半。可以得出養(yǎng)老目標(biāo)客戶群體是在2035年或2040年左右退休、風(fēng)險(xiǎn)偏好比較穩(wěn)健的投資者。
(二)養(yǎng)老主題型基金
從同花順養(yǎng)老主題型基金的行業(yè)分布來看,醫(yī)藥生物、信息技術(shù)、白酒及旅游等行業(yè)持倉(cāng)占比較大,同F(xiàn)OF型基金既有相似也有分歧。首先未來養(yǎng)老對(duì)醫(yī)藥醫(yī)療的需求必定會(huì)直線上升,所以重倉(cāng)了醫(yī)藥醫(yī)療相關(guān)的細(xì)分板塊,TOP10重倉(cāng)行業(yè)包括了醫(yī)療服務(wù)、中藥、化學(xué)制藥、生物制品;此外在高科技軟硬件、消費(fèi)領(lǐng)域則與FOF保持一致,但除白酒、半導(dǎo)體外還有軟件開發(fā)、汽車零部件以及旅游及景區(qū)、物流等行業(yè);不過金融領(lǐng)域方面?zhèn)}位較低。在重倉(cāng)股上貴州茅臺(tái)、保利發(fā)展、中國(guó)中免、寧波銀行、恒瑞醫(yī)藥位居TOP5。根據(jù)已披露的數(shù)據(jù),同花順養(yǎng)老主題基金共26只,總規(guī)模156億元,其中主動(dòng)權(quán)益型基金61億元,指數(shù)型基金12億元,偏債混合型基金83億元,持有人戶數(shù)超過214萬戶,成立滿3年的養(yǎng)老主題基金平均年化收益率11.88%。
A股、H股經(jīng)過2021年開始的下調(diào)至今,幾乎所有指數(shù)都處于估值的底部區(qū)域,其中近3年上證指數(shù)/深證成指/創(chuàng)業(yè)板指/滬深300/恒生指數(shù)PE分位點(diǎn)分別為12.40%/14.88%/0.28%/2.34%/4.33%;除了指數(shù),F(xiàn)OF型基金前10大重倉(cāng)行業(yè)同樣處于底部,可以說投資性價(jià)比都比較高了,如果從當(dāng)前時(shí)點(diǎn)去配置權(quán)益市場(chǎng),那么后續(xù)的投資勝率也會(huì)大大提升,通過對(duì)養(yǎng)老基金的多年連續(xù)投入獲得的收益也會(huì)更多。所以我們本次主要從持倉(cāng)占比中權(quán)益資產(chǎn)更高的FOF型基金入手,搜尋能給我們帶來更高收益的標(biāo)的。
二、養(yǎng)老基金的選擇
那么該如何選擇呢?我們分兩大類,增設(shè)Y份額的養(yǎng)老目標(biāo)FOF型基金和養(yǎng)老主題型基金。
(一)增設(shè)Y份額的養(yǎng)老目標(biāo)FOF型基金
FOF型基金中,首先我們篩選業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)中權(quán)益指數(shù)(包括滬深300、中證800、恒生指數(shù)及中證偏股/股票型基金指數(shù),下同)占比大于等于50%的FOF型基金,得出的所有權(quán)益類資產(chǎn)占比較高的Y份額基金如下:
由于各家代銷銀行可能推薦的產(chǎn)品各不相同,大家可以依據(jù)其中的業(yè)績(jī)基準(zhǔn)來選擇可購(gòu)買的相應(yīng)的基金。
此外,為了更進(jìn)一步從其中篩選出風(fēng)險(xiǎn)偏好更高、更積極的產(chǎn)品,我們挑選出業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)中權(quán)益指數(shù)占比大于50%的FOF型基金,兩大類共19只基金(占證監(jiān)會(huì)挑選的129只基金比重達(dá)15%),其中目標(biāo)日期(17只,占證監(jiān)會(huì)挑選的50只基金比重達(dá)34%)和目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)(2只,占證監(jiān)會(huì)挑選的79只基金比重達(dá)3%),可以看出整體上養(yǎng)老目標(biāo)基金風(fēng)險(xiǎn)偏好較低,而目標(biāo)日期FOF基金風(fēng)險(xiǎn)偏好更高;其次結(jié)合每只基金的前10大持倉(cāng)基金類型、行業(yè)做進(jìn)一步篩選,剔除其中債券型基金持倉(cāng)過重的基金(倉(cāng)位超過10%),最終得到以下5只初始基金:
整體來看成立時(shí)間都在2-3年內(nèi),基金規(guī)模都不大,但是幾位經(jīng)理在從業(yè)年限上都比較長(zhǎng),均超過了10年,意味著起碼經(jīng)歷了近10年以來的兩輪熊市;在持倉(cāng)上,根據(jù)三季報(bào)數(shù)據(jù),前10大重倉(cāng)基金中非債券型基金持倉(cāng)占比平均比重為36.74%,超過1/3,最高超過43%。其中潘漪經(jīng)理在三季度持倉(cāng)寧波銀行,近3月已累計(jì)貢獻(xiàn)漲幅接近3%,朱坤經(jīng)理在三季度持倉(cāng)華電國(guó)際、中國(guó)海油,近3月已累計(jì)貢獻(xiàn)漲幅超過7%,這兩位基金經(jīng)理在風(fēng)險(xiǎn)偏好上也要更高。
潘漪經(jīng)理在2021年就表示立足于5年期戰(zhàn)略配置的視角,依然看好權(quán)益市場(chǎng),戰(zhàn)略層面仍將維持較高的比例。在選基方面,更傾向于秉持投資優(yōu)質(zhì)公司的長(zhǎng)期主義基金經(jīng)理,同時(shí)認(rèn)為當(dāng)前市場(chǎng)還不是有效的,所以主動(dòng)型投資基金經(jīng)理還有機(jī)會(huì)獲得超額收益,因此更重視尋找這類型的經(jīng)理及基金,最后如果是短期持有的話可能會(huì)選擇ETF。從旗下基金來看,偏好于銀行業(yè),除了寧波銀行,招商銀行也進(jìn)入其股票持倉(cāng)中,不過根據(jù)基金三季報(bào)披露,潘漪經(jīng)理在未來更看好受到政策扶持和具備確定性需求的行業(yè),主要集中在科技和制造領(lǐng)域,而認(rèn)為雖然權(quán)益市場(chǎng)目前具備了很好的投資價(jià)值,但是各類資產(chǎn)的性價(jià)比比較均衡,并沒有形成明顯的行業(yè)趨勢(shì),所以在倉(cāng)位上維持中性,一來密切跟蹤未來哪些板塊會(huì)出現(xiàn)拐點(diǎn),二來擇機(jī)而動(dòng),留下加倉(cāng)余地。
朱坤經(jīng)理在本次篩選中入選兩只基金,雖然今年才接手,但是其在廣發(fā)是資產(chǎn)配置研究較早的選手,而且在風(fēng)控、國(guó)際業(yè)務(wù)、另類資產(chǎn)、資產(chǎn)配置等崗位都有歷練,擁有較多的海內(nèi)外多資產(chǎn)、多策略投資實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)。朱坤經(jīng)理在風(fēng)險(xiǎn)管控上做的比較好,所以在這5只基金中任職后的最大回撤表現(xiàn)最好,都在9%左右,其余3只最大回撤都在20%-25%之間,主要在于其投資風(fēng)格比較均衡,本次入選的兩只基金分別間接投資了16、18個(gè)證監(jiān)會(huì)行業(yè),在行業(yè)投資占比上并沒有出現(xiàn)極端的“頭重腳輕”現(xiàn)象(行業(yè)占FOF凈值比重最大相差7~10pct,其余3只基金都在20pct左右),重倉(cāng)基金也多是靈活型、平衡型基金。在基金選擇上,一方面結(jié)合宏觀、基本面和市場(chǎng)變化等多維因素進(jìn)行均衡型、主動(dòng)型品種的優(yōu)化和調(diào)整,另一方面在債券類基金品種的選擇上關(guān)注其風(fēng)險(xiǎn)控制能力,嚴(yán)格控制組合的久期風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)。大家可以根據(jù)退休時(shí)期來選擇入選的這兩只基金。
李彪經(jīng)理的基金在業(yè)績(jī)上遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過比較基準(zhǔn),在這5只基金中表現(xiàn)最好,和其的選基策略有關(guān)。他是以選人為主,然后在資產(chǎn)配置和策略配置的指導(dǎo)下構(gòu)建組合,三個(gè)層次環(huán)環(huán)相扣,在選人上一來風(fēng)險(xiǎn)不能過高,二來需要具有長(zhǎng)期較高的復(fù)合回報(bào),需要被選擇的基金經(jīng)理在投資價(jià)值觀、學(xué)習(xí)能力、職業(yè)態(tài)度等方面有較高的水平,在具體手段上就是定量+定性,通過主動(dòng)拆解持倉(cāng)、與基金經(jīng)理溝通,并吸收國(guó)際成熟資產(chǎn)配置模型,結(jié)合政策、流動(dòng)性、經(jīng)濟(jì)、企業(yè)盈利等客觀數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上再做主觀判斷修正,當(dāng)然總體的配置原則也是“策略相對(duì)分散、風(fēng)格相對(duì)均衡”,最終目的是追求較高的夏普比率(即同等風(fēng)險(xiǎn)下收益最大化)。認(rèn)為當(dāng)下位置,市場(chǎng)已經(jīng)充分反映了各種負(fù)面信息和投資者情緒,市場(chǎng)隱含的投資性價(jià)比已經(jīng)非常高,在市場(chǎng)的持續(xù)下跌中小幅增加組合的權(quán)益?zhèn)}位。
周崟經(jīng)理的產(chǎn)品在這5只基金中的業(yè)績(jī)僅次于李彪經(jīng)理,從三季報(bào)的持倉(cāng)上看,前10大基金中有7只為主動(dòng)權(quán)益型基金,在行業(yè)覆蓋上也是最多的,包括大消費(fèi)、大金融、高端制造、醫(yī)藥生物,同時(shí)中小盤股也有專門配置,行業(yè)景氣度高低、新興傳統(tǒng)周期均有涉獵,從三季報(bào)上來看也是如此,權(quán)益?zhèn)}位保持中性,債券方面認(rèn)為可能暫無趨勢(shì)性機(jī)會(huì),保持標(biāo)配??紤]到當(dāng)前市場(chǎng)正在處于居民資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)變化的階段,也即從地產(chǎn)或者是銀行的存款向基金、債券去轉(zhuǎn)移分散的過程,疊加外資的流入,未來資本市場(chǎng)成熟化、機(jī)構(gòu)化特征明顯,在此基礎(chǔ)上周崟經(jīng)理袒露會(huì)配置較多的權(quán)益類資產(chǎn),比較理想的方式是中低風(fēng)險(xiǎn)的、相對(duì)低波動(dòng)的產(chǎn)品占30%,然后指數(shù)型產(chǎn)品占30%,另外主動(dòng)型以及高彈性的產(chǎn)品各20%。
(二)養(yǎng)老主題型基金
除了可以通過個(gè)人養(yǎng)老金賬戶購(gòu)買Y份額產(chǎn)品,也可以通過自有資金來購(gòu)買基金市場(chǎng)上的一些養(yǎng)老主題型基金,以追求更高的收益,在此我們也做簡(jiǎn)單的跟蹤分析篩選。
目前市場(chǎng)上同養(yǎng)老相關(guān)的指數(shù)有兩只。其一是中證養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)指數(shù)(399812.SZ),選取涉及酒店旅游、文化傳媒、醫(yī)藥衛(wèi)生、人壽保險(xiǎn)等養(yǎng)老相關(guān)業(yè)務(wù)的上市公司股票作為成份股,以反映養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)相關(guān)上市公司的整體表現(xiàn),從近1年的回報(bào)來看均高于滬深300,與之掛鉤的產(chǎn)品僅有1只,即廣發(fā)中正養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)(000968.OF),僅勉強(qiáng)跑贏基準(zhǔn),而且自成立以來處于虧損狀態(tài)。其二是上證養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)指數(shù)(H50043.CSI),選取 40 只涉及健康管理、休閑旅游、人壽保險(xiǎn)等養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)相關(guān)業(yè)務(wù)上市公司證券作為指數(shù)樣本,反映滬市養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)相關(guān)上市公司證券的整體表現(xiàn),并沒有與之相掛鉤的產(chǎn)品。從性價(jià)比、指數(shù)收益、產(chǎn)品深度和廣度來看,并不推薦大家去配置。
鑒于當(dāng)前權(quán)益市場(chǎng)投資性價(jià)比依舊較高,所以我們?cè)谶@里也僅做主動(dòng)權(quán)益型基金的簡(jiǎn)單分析,并未涉及其他諸如指數(shù)型、偏債混合型養(yǎng)老主題型基金。根據(jù)同花順養(yǎng)老主題型基金的分類,共有6只主動(dòng)權(quán)益型基金(C類不單獨(dú)列示),如下表所示:
其中不乏趙蓓、王宗合、王健等百億基金經(jīng)理;在基金評(píng)級(jí)上也有“雙5星”的產(chǎn)品;而且在回撤上最低僅15%,表現(xiàn)不錯(cuò);在行業(yè)覆蓋上則以醫(yī)藥為主,這也符合預(yù)期,其余都比較均衡,在波動(dòng)上可能相較單一行業(yè)主題型基金要更好。大家可以根據(jù)需要來選擇。
三、個(gè)人養(yǎng)老基金的平衡
綜上我們知道,不管是FOF型還是養(yǎng)老主題型基金在過往都有不俗的業(yè)績(jī)和脫穎而出的標(biāo)的,尤其是2019年和2020年,但是這兩年也是公募基金實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展的年份,業(yè)績(jī)的可持續(xù)性、外推性還值得商榷。
雖然權(quán)益型基金在中長(zhǎng)期配置角度來看價(jià)值更突出,但是波動(dòng)更大,對(duì)于養(yǎng)老投資來說,安全性的站位要高于收益,而我國(guó)的FOF型基金從誕生起就是為了養(yǎng)老而設(shè)計(jì)的,所以天然具有投資優(yōu)勢(shì)。
不過如果認(rèn)為可以通過自己的投資能力在全市場(chǎng)選擇品種并在20-30年的期間內(nèi)戰(zhàn)勝個(gè)人養(yǎng)老賬戶以12000元/年的年金投資收益的話,可以完全不繳納個(gè)人養(yǎng)老金。但是證監(jiān)會(huì)在遴選產(chǎn)品的時(shí)候也是優(yōu)中選優(yōu),在大公司中優(yōu)秀的FOF投資經(jīng)理以及產(chǎn)品中選擇推薦,已經(jīng)有了一層背書,對(duì)大部分普通投資者來說也是足夠的。
同時(shí)本次的視角主要從更多配置權(quán)益型基金的FOF出發(fā),并未關(guān)注主要以債券型基金為主的FOF,歸根結(jié)底在于當(dāng)下介入權(quán)益市場(chǎng)賠率更大,后期的增長(zhǎng)彈性更有優(yōu)勢(shì),不過大家根據(jù)自身的風(fēng)險(xiǎn)偏好選擇即可。
【注:市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn),投資需謹(jǐn)慎。在任何情況下,本訂閱號(hào)所載信息或所表述意見僅為觀點(diǎn)交流,并不構(gòu)成對(duì)任何人的投資建議。除專門備注外,本文研究數(shù)據(jù)由同花順iFinD提供支持】
本文由“星圖金融研究院”原創(chuàng),作者為星圖金融研究院研究員雒佑。
本文系未央網(wǎng)專欄作者:星圖金融研究院 發(fā)表,內(nèi)容屬作者個(gè)人觀點(diǎn),不代表網(wǎng)站觀點(diǎn),未經(jīng)許可嚴(yán)禁轉(zhuǎn)載,違者必究!關(guān)鍵詞: 養(yǎng)老基金
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