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北證50成份指數(shù)11月21日上線，將及時(shí)、清晰地反映市場(chǎng)情況，為投資者決策提供重要的參考指標(biāo)，便于投資者更好進(jìn)行投資決策，并提升北交所上市公司品牌效應(yīng)和影響力。安永北京主管合伙人楊淑娟認(rèn)為，指數(shù)的推出也將為投資者提供新的投資品種，未來(lái)跟蹤北證50的基金有望推出，有助于提升投資便利性并降低投資門檻，同時(shí)源源不斷的增量資金，也將帶動(dòng)北交所整體的交投氛圍，持續(xù)增加北交所的流動(dòng)性和市場(chǎng)活力，未來(lái)，越來(lái)越多機(jī)構(gòu)投資者的參與，對(duì)北交所生態(tài)建設(shè)將產(chǎn)生積極影響。

北交所在建立之初就明確了其定位于服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)，特別聚焦于專精特新“小巨人”公司。首批成份股中北國(guó)家級(jí)專精特新“小巨人”公司的數(shù)量達(dá)17家，占比為34%。楊淑娟指出，國(guó)家級(jí)專精特新“小巨人”公司的較高的占比也說(shuō)明了，成份股的選擇與北交所定位和建立目標(biāo)的一致性，以及北證50指數(shù)對(duì)整個(gè)北交所上市企業(yè)的代表性。

北證50指數(shù)推出后，市場(chǎng)機(jī)構(gòu)可陸續(xù)開發(fā)跟蹤北證50指數(shù)的被動(dòng)型產(chǎn)品，例如公募可以推出指數(shù)化產(chǎn)品，這將為市場(chǎng)引入持續(xù)增量資金和多樣化投資者。楊淑娟表示，指數(shù)及指數(shù)化投資在引導(dǎo)中長(zhǎng)期資金入市、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)等方面正發(fā)揮著不可替代的積極作用。指數(shù)化投資倡導(dǎo)長(zhǎng)期投資理念，有利于吸引境內(nèi)外中長(zhǎng)期資金入市，對(duì)促進(jìn)資本市場(chǎng)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展、改善市場(chǎng)投資者結(jié)構(gòu)等方面具有積極作用。北證50指數(shù)的推出，有利于更多中長(zhǎng)期資金通過(guò)相應(yīng)的產(chǎn)品進(jìn)入北交所市場(chǎng)。預(yù)計(jì)隨著指數(shù)發(fā)布和平穩(wěn)運(yùn)行，以公募基金為代表的機(jī)構(gòu)會(huì)盡快推出北交所相關(guān)的指數(shù)產(chǎn)品，壯大北交所ETF市場(chǎng)，為市場(chǎng)引入持續(xù)增量資金和多樣化投資者。

除了指數(shù)產(chǎn)品外，北交所也將迎來(lái)混合做市制度。11月18日晚間，北交所就做市交易業(yè)務(wù)規(guī)則公開征求意見(jiàn)，做市商可用自有的證券與買賣雙方直接進(jìn)行交易，更好地匹配證券的供給與需求，提升市場(chǎng)交易活躍度和流動(dòng)性。

楊淑娟認(rèn)為，做市商一般具有較好的估值分析和價(jià)值判斷能力，能夠向市場(chǎng)發(fā)出理性的價(jià)格參考信息，糾偏非理性交易行為，推動(dòng)股價(jià)向價(jià)值回歸。同時(shí)還會(huì)降低投資者交易成本。做市商可憑借在資金、信息等方面的優(yōu)勢(shì)能最大程度地平抑市場(chǎng)“非理性波動(dòng)”，有效降低市場(chǎng)非理性交易成本，給廣大中小投資者帶來(lái)更好的投資體驗(yàn)。

“相對(duì)于競(jìng)價(jià)交易，做市商制度擁有定價(jià)更準(zhǔn)確、流動(dòng)性更高的優(yōu)點(diǎn)?！睏钍缇瓯硎?，券商作為做市商，比一般的自然人投資者和機(jī)構(gòu)具有信息優(yōu)勢(shì)和專業(yè)優(yōu)勢(shì)，有利于公司投資價(jià)值的挖掘和對(duì)公司的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別。這契合了北交所上市公司的發(fā)展階段偏早和規(guī)模偏小的特點(diǎn)。此外，投資者能夠直接與做市商進(jìn)行交易而無(wú)需尋找對(duì)手方，可以提高市場(chǎng)流動(dòng)性。在北交所開通混合做市，還可以為市場(chǎng)帶來(lái)各家券商的新增資金，提升北交所股票交易的活躍度。

關(guān)鍵詞： 成份指數(shù)